快手三季度營收情況

與營收增長對應，2025年第三季度快手DAU再創(chuàng)歷史新高達4.16億，這已經(jīng)是DAU連續(xù)三個季度創(chuàng)出歷史新高。第三季度，快手電商GMV也同比增長15.2%至3850億元。作為內容電商平臺，今年以來快手在用戶活躍度和營收規(guī)模上雙雙實現(xiàn)高增長，成立14年后業(yè)務煥發(fā)出了新的增長動能，這與過去兩年AI在業(yè)務鏈條的深度融合密不可分，從長遠來看，就像云服務需要私有云一樣，大廠更是需要自己的AI大模型能力，快手持續(xù)押注做AI是現(xiàn)在難未來簡單的路，況且在2023年初宣布大舉投入AI以來，新一輪技術紅利似乎已經(jīng)在快手開始落地。

AI重塑理解、推薦、營銷鏈路，新工具帶來新效益

2025年第三季度，快手業(yè)務最大的看點是AI在全業(yè)務鏈條的落地開始呈現(xiàn)出可量化的運營數(shù)據(jù)和財務數(shù)據(jù)效果，在以營銷和電商為主的核心商業(yè)系統(tǒng)方面，AI正在推動快手內容生態(tài)實現(xiàn)從語義理解、智能推薦到營銷決策的全面升級。在三季度財報電話會上，快手首席執(zhí)行官程一笑從內容生態(tài)賦能、內容生成、內容推薦三個方面闡述了AI如何幫助快手生態(tài)內的內容生產(chǎn)和傳播，這三個方面也直接對應著AI的對話理解、多模態(tài)創(chuàng)造和邏輯推理能力，對于創(chuàng)作者和商家來說，AI能力帶來的視頻素材、數(shù)字人等工具大幅降低了營銷素材的制作門檻和成本，快手數(shù)據(jù)顯示，三季度由 AIGC營銷素材帶來的線上營銷消耗金額已超過30億元。

在投資者更關注的商業(yè)化方面，快手今年持續(xù)推出、迭代了多個底層大模型產(chǎn)品，包括負責更精準內容匹配的OneRec，負責更深搜索意圖理解的OneSearch，負責更優(yōu)出價投放策略的G4RL等，這些產(chǎn)品目前已經(jīng)讓快手形成了基于大模型能力的商業(yè)化技術棧。

三季度，快手生成式推薦大模型OneRec和生成式強化學習出價模型G4RL等AI技術共同為快手國內線上營銷服務收入帶來了約4–5%的增量。其中，OneRec通過挖掘“用戶行為與營銷轉化之間的深層關聯(lián)”，提升了廣告與用戶興趣之間的匹配效率；快手自研的出價模型G4RL則推動營銷競價從單步?jīng)Q策走向長程規(guī)劃，有效提升廣告主投放ROI。

商業(yè)化領跑，可靈AI前三季度營收已超7億

如果說AI對于現(xiàn)有業(yè)務鏈條的重塑是快手埋在各種業(yè)務形態(tài)下的AI暗線，普通用戶可能感知沒有那么明顯，那么獨立的可靈AI就是快手AI業(yè)務的另一條明線。

本季度，可靈正式上線2.5 Turbo模型，在文本理解、動態(tài)表現(xiàn)、美學效果和風格一致性等核心能力上取得顯著提升，同時通過工程優(yōu)化，將1080p視頻生成成本進一步降低約30%。模型發(fā)布十天后，即登上AI測評機構Artificial Analysis的全球文生視頻和圖生視頻榜單第一名。

可靈登上Artificial Analysis全球文生視頻和圖生視頻榜單第一名

目前，可靈AI全球用戶規(guī)模已突破4500萬，累計生成超2億個視頻和4億張圖片，為超2萬家企業(yè)客戶提供服務，覆蓋廣告營銷、影視動畫、游戲制作等行業(yè)。財報顯示，2025年一季度和二季度可靈分別實現(xiàn)收入1.5億元和2.5億元，第三季度可靈AI的營業(yè)收入已經(jīng)超3億元，商業(yè)化進展進一步加快。

快手首席執(zhí)行官程一笑表示，可靈將聚焦于AI影視創(chuàng)作這一核心目標，聚合資源深入打磨技術與產(chǎn)品能力。根據(jù)MARKET RESEARCH FUTURE數(shù)據(jù)，視覺特效市場中的人工智能應用預計將從2025年的51.7億美元增長到2034年的255.1億美元，年復合增長率達19.38%。

此外，2024年二季度開始，外循環(huán)廣告開始成為快手廣告收入的主要驅動，而以短劇為代表的內容消費行業(yè)也是驅動外循環(huán)營銷服務收入持續(xù)增長的主要動力。漫劇作為短劇的創(chuàng)新形式，將漫畫、短視頻和廣播劇等特點融合在一起，近期獲得了市場和短劇用戶的廣泛歡迎，可靈AI在降低漫劇內容創(chuàng)作門檻、提升漫劇內容質量方面具有廣泛應用。漫劇等短劇不僅豐富了快手的內容生態(tài)，而且制作成本的下降，也給了廣告主更大的投放空間，快手還可以在內容制作和營銷推廣的上下游持續(xù)獲得賣鏟子的收入。

可靈當前商業(yè)化速度整體領先于全球競品，據(jù)國聯(lián)證券預測，中期可靈海外市場規(guī)模有望超30億美元，國內市場規(guī)模有望超140億人民幣。

程一笑也表示，隨著Sora 2等產(chǎn)品將視頻生成與社交互動深度融合，C端消費級應用的落地進程明顯加快，這也讓公司對視頻生成的商業(yè)化空間更加樂觀。“當前我們的主要精力依然是面向專業(yè)創(chuàng)作者，提升其使用體驗和付費意愿，但我們也會保持在C端應用場景的探索，在未來合適的時點，將可靈的技術能力進一步產(chǎn)品化，與社交互動結合，加速C端應用的商業(yè)化。”

可靈2.5 turbo構圖的光影效果

快手業(yè)務以內容和營銷為基礎，而這兩個板塊也正是AI在具體業(yè)務中最先落地的兩個方向，同樣借助AI賦能營銷的Meta的廣告業(yè)務已連續(xù)量價齊升7個季度，AI對于快手運營效率和財務數(shù)據(jù)的促進作用可能才剛剛開始顯現(xiàn)。自研的AI能力+真實業(yè)務實踐+大量數(shù)據(jù)的實時反饋，讓快手可以作為一個能夠公開獲得業(yè)務數(shù)據(jù)的、并且具有社交和電商基因的、體量達到千億的稀有樣本，來持續(xù)觀察AI如何重塑業(yè)務實踐以及這個過程中ROI的動態(tài)變化。